In der Zwischenzeit, zum Thema private Kredite in fortgeschrittenen Volkswirtschaften, diese Schlagzeile von Bloomberg. Judging by the “most read” metrics, zieht sie heute Morgen erhebliche Aufmerksamkeit auf sich. Die Verbreitung solcher Schlagzeilen erhöht das Risiko dessen, was ich das "ATM"-Szenario nenne: Investoren, die gezwungen sind, andere gesunde Fonds zu liquidieren, nur weil sie zur bevorzugten Quelle für verfügbares Bargeld werden – selbst wenn diese Fonds grundsätzlich solide sind oder in einer völlig anderen Anlageklasse tätig sind. Es ist ein klassisches Ansteckungsphänomen: "Wenn du nicht verkaufen kannst, was du willst, verkaufst du, was du kannst." Während eingeschränkte Liquidität zu den fünf größten Sorgen der Investoren gehört, erkennen die politischen Entscheidungsträger auch an, dass unter extremen Bedingungen die Grenze zwischen Liquidität und Solvenz verschwommen sein kann. Um klarzustellen, wir sind nicht an diesem Punkt – aber es ist wert, darauf zu achten, angesichts dessen, was sonst noch in der globalen Wirtschaft und Finanzen passiert (siehe frühere Beiträge). #economy #markets #privatecredit