Lombard is niet alleen bedoeld om je meer BTC te laten verdienen! De meeste analyses van BTC DeFi stonden vanaf het begin al op de verkeerde plek. Wat iedereen misschien in de gaten houdt, zijn de instapwinsten, maar ze negeren de werkelijke variabelen die het gedrag van BTC bepalen, namelijk de uittredingsfrictie! Wanneer BTC nog een inactief bezit is, is het rendement natuurlijk belangrijk; maar zodra BTC herhaaldelijk wordt hergebruikt, ingebed in meerdere protocollen, en beperkt is door terugkoopvensters en afrekenperiodes, is het niet langer een winstgevende investering maar een langetermijnkapitaal op de balans. In deze fase is het kunnen uittreden veel crucialer dan de hoogte van de APY. Dit is ook de reden waarom de groei van BTC DeFi verschuift van instroom naar hergebruikdiepte. Kapitaal blijft niet omdat het rendement hoger is, maar omdat de onzekerheid over het uittreden lager is. De betekenis van Lombard ligt niet in het laten verdienen van meer BTC, maar in het standaardiseren van de instroom, circulatie en uittreding van BTC. Door middel van $LBTC worden de risico's van terugkoop, afrekening en cross-chain, die het gemakkelijkst gefragmenteerd kunnen worden, geconcentreerd in een voorspelbare uitgangslaag. Wanneer het uittreden voorspelbaar is, is BTC bereid om langdurig te worden hergebruikt; wanneer hergebruik betrouwbaar wordt, zal het kapitaal zich vestigen. Het probleem van BTC DeFi is niet langer hoe je BTC binnenhaalt, maar wie BTC schoon kan laten uittreden onder druk, bij krimp van rendementen en snelle herbalancering. Rendement is slechts de titel, het uittredingsmechanisme is het signaal. Wat in de toekomst BTC echt zal vasthouden, is niet de hoogste APY, maar de infrastructuur die de vrijheid van uittreding mogelijk maakt!