Pendle memiliki 41% TVL yang terkunci di USDE/SUSDE Ethena. Ketika pasokan Ethena turun dari $14,8 miliar menjadi $7,2 miliar, Pendle berdarah bersamanya. Token turun 73% dari puncaknya meskipun penambahan indeks Bloomberg dan Arthur Hayes membeli senilai $2 juta. Protokol menghasilkan pendapatan triwulanan $9 juta tetapi tidak dapat lepas dari gravitasi Ethena. Tokenisasi hasil berfungsi tetapi risiko konsentrasi membunuh token.